本网消息 本周,洲际交易所(ICE)的纽约11号粗糖期货继续上涨,基准合约收高0.9%,使得1月份涨幅扩大至17%以上。1月份期糖涨幅超过17%‘
弘业期货资深分析师杨京告诉期货日报记者,1月份内外盘糖价联动紧密,经过2023年12月的大跌,市场对巴西糖产量同比大幅增加的利空消息基本消化,1月外盘原糖期价企稳并大幅反弹,市场重新聚焦北半球食糖生产国印度和泰国的产情。由于印度、泰国甘蔗减产导致糖产量同比降幅明显,印度政府限制食糖出口政策导致印度暂时退出了食糖出口市场,泰国出口也因减产而同比减少,国际市场食糖贸易流严重依赖巴西出口,整体供应依然偏紧。虽然当前巴西糖醇比依然有利于食糖生产,预计有更多的甘蔗用于制糖,但目前甘蔗主产区降雨低于往年同期水平,导致市场担忧2024/2025榨季巴西食糖产量,巴西2024/2025榨季从4月开始。整体看来,全球食糖市场基本面供需偏紧局面支撑价格企稳反弹,市场关注泰国、印度减产情况及印度后期食糖出口政策变化,巴西产区天气干旱也给期价注入天气升水。
宝城期货研究所负责人闾振兴认为,1月份国际糖价大幅反弹主要是对2023年12月深幅下跌走势的修复。近期巴西主产区降雨偏少虽有利于甘蔗砍收,但对甘蔗生长有一定不利影响。如果2月和3月继续干旱,那么4月份开始的新榨季甘蔗产量恐怕达不到预期水平。这是近来国际糖价超跌反弹的主要动力。咨询公司StoneX1月31日表示,2024/2025榨季巴西中南部地区甘蔗入榨量预计为6.221亿吨,较此前(2023年11月)的预估值低1%,因该地区2023年12月和2024年1月的降雨量较低;糖产量预计为4310万吨,略低于此前预估的4320万吨。
UNICA数据显示,2023/2024榨季截至1月上半月,巴西中南部地区累计入榨量为64537.6万吨,较去年同期的54283.2万吨增加了10254.4万吨,同比增幅达18.89%;累计制糖比为49.06%,较去年同期的45.95%提升了3.11个百分点;累计产糖量为4209.9万吨,较去年同期的3354.8万吨增加了855.1万吨,同比增幅达25.49%。ISMA数据显示,2023/2024榨季截至1月31日,印度已生产1872万吨糖,去年同期为1950万吨。本榨季约有520家糖厂开榨,而上榨季为517家。泰国甘蔗及糖业委员会办公室的数据显示,泰国2023/2024榨季截至2024年1月22日,累计甘蔗入榨量为3814.06万吨,同比减少205.26万吨,降幅5.11%;含糖分为11.61%,同比减少1.07%;产糖率为9.57%,同比减少1.13%;累计产糖量为364.84万吨,同比减少65.12万吨,降幅15.15%。
国内方面,据杨京介绍,1月国内食糖市场供需两旺。需求上,1月是我国食糖传统消费旺季,春节备货需求旺盛,内外盘期价企稳后,贸易商信心确立,备货需求上升。供应上,1月是国产糖生产高峰,供给环比增幅明显。中国糖业协会的数据显示,截至2023年12月底,本制糖期全国共生产食糖319.51万吨,同比减少6万吨,但仍为历史同期偏高水平。1月我国南方糖厂全面开榨,食糖产量快速增长,但由于国内库存水平偏低,预计库存压力要到二季度方能陆续显现。截至2023年12月,全国食糖新增工业库存为149.69万吨,环比增加92.69万吨。从季节性看,全国食糖新增工业库存位于近5年的最低水平。同时,由于1月外盘涨幅大于内盘,原糖进口成本增幅大于国内糖价涨幅。国内外糖价倒挂情况愈发严重,国内配额内进口原糖加工利润明显下滑。